作為天津東疆保稅港區主導產業之一，2017年東疆租賃業成績斐然：新增租賃公司489家，內資租賃試點企業達到57家，占到天津市七成。數字的背后，是政策與制度的持續創新，外匯意愿結匯、收取外幣租金、跨關區申報……種種政策紅利推動東疆的租賃業快速發展。
新年伊始，注冊在天津東疆保稅港區（簡稱“東疆”）的朗業(天津)國際租賃有限公司與阿聯酋航空1架A380融資租賃項目正式完成交割，該筆融資租賃交易是阿聯酋航空首次和境內飛機租賃公司針對A380機型開展合作。而在這之前幾天，南方航空股份有限公司的租賃進口飛機，也在東疆海關和航空公司主管地海關的聯動監管下順利辦結通關手續，按時交付并投入使用，成為東疆海關全國首推跨關區申報模式下完成的首單租賃飛機跨關區申報業務。東疆租賃業繼2017年“各個擊破，全面開花”后，2018年又迎來“開門紅”。
2017東疆租賃“成績單”
在本月15日召開的天津東疆保稅港區2018年工作會議上，記者獲悉，東疆租賃產業集群迅速擴張：2017年新增租賃公司489家，內資租賃試點企業達到57家，占到天津市七成。租賃飛機突破千架，成為全球第二大飛機租賃聚集地。船舶及海工設備、醫療器械、電力設備、軌道機車租賃保持較快增長，租賃標的物拓展到新能源、無形資產等領域，實現板塊多元化。
2017年對于東疆租賃業來說，注定是不平凡的一年，說是“各個擊破，全面開花”似乎也不為過。
2017年1月，民益航運租賃首單業務“民益公主輪”順利完成交割并實現租金回境。該業務是全國第一單通過信托基金的方式在非標準化資產管理（船舶資產）領域進行投融資業務，是國內船舶融資領域一大創新。同年8月，平安國際融資租賃（天津）有限公司與北京時代光影文化傳媒股份有限公司、西安曲江春天融和影視文化有限責任公司合作，借助東疆租賃綜合創新服務平臺，實現了天津首批兩單文化類無形資產融資租賃創新業務。
值得一提的是，去年9月22日，一架全新的空客A320客機從德國漢堡飛抵天津濱海國際機場，這是東疆保稅港區以租賃形式引進的第1000架飛機。“東疆的1000架飛機來之不易，”東疆管委會副主任楊柳當時就曾表示，“東疆已成為全球繼愛爾蘭之后擁有飛機資產最多的飛機租賃聚集地。”
從首架到第1000架，東疆用了8年時間。2009年12月，在相關部門的全力支持下，工銀租賃在東疆完成了全國首單飛機租賃業務，以保稅租賃方式成功引進兩架波音B777-F貨機，填補了中國租賃產業在航空這一領域的空白。由此，東疆依托國家賦予的北方國際航運中心核心功能區政策優勢，率先推進租賃業政策創新，率先開展保稅租賃、出口租賃等30余種租賃業務模式，形成了國內外公認的飛機租賃“東疆模式”，也有了今天飛機租賃的驕人“成績單”。
創新驅動在哪里，企業就涌向哪里。憑借著自己的金字招牌，東疆吸引著大批租賃企業紛至沓來。
一方面，安龍租賃和香港國際航空租賃有限公司分別在東疆設立安龍融資租賃（天津）有限公司和維港明珠（天津）融資租賃有限公司，以飛機保稅租賃模式，開創境外飛機租賃公司將資產所有權放在境內的先河。此外，中國能建融資租賃、萬方租賃、中鼎泰成租賃等多家融資租賃企業也相繼落戶東疆，從能源、醫療、建筑、汽車等領域豐富了融資租賃業務品種。
“東疆的企業服務做得很不錯，對我們來說，不管是設立融資租賃公司還是商業保理公司，相關手續由始至終都可以由東疆方面來代辦，”睿悅融資租賃（天津）有限公司總經理方之庠說，“而且，辦理的速度成效以及溝通方面都非常順暢。”
另一方面，對于金融租賃來說，東疆又何嘗不是一片沃土。中煤科工金融租賃股份有限公司去年9月在天津銀監局領取金融許可證，并于次日完成工商登記注冊，現已開業。彼時，國內已開業的金融租賃公司總數達64家，而注冊地位于東疆的中煤科工金租是第10家注冊在天津的已開業金融租賃公司，占比超15%。
政策創新打造“東疆名片”
中國租賃聯盟召集人、經濟學家楊海田在接受新金融記者采訪時表示，全國鉆井平臺租賃100%由東疆完成、飛機租賃破千架，東疆在全國融資租賃行業的地位毋庸置疑，天津是全國融資租賃的領頭羊，東疆在其中發揮了主導作用。“這種態勢雖然受到了上海、廣州的挑戰，但東疆的政策配套優勢明顯，其他地區短時間內很難超越。整體來看，天津市以及濱海新區政府對融資租賃的發展高度重視。”
九層之臺，起于累土。目前，東疆正加快國家租賃創新示范區建設，進一步推進租賃政策制度創新，形成與國際接軌的租賃業發展環境，打造“東疆名片”。
根據零壹融資租賃研究中心統計，自內資試點融資租賃公司審批權限下放以來，11個自貿試驗區內共有71家內資融資租賃試點企業獲批，累計注冊資本超過400億元。其中天津61家，廣東6家，陜西2家，湖北1家，上海1家。值得一提的是，去年11月天津出爐第七批21家內資租賃試點企業，獲批總數和注冊資本已超過此前總數一半。
除了審批權下放帶來的內資試點租賃公司數量大幅提升，東疆也牢牢抓住機遇，先行先試。實際上，作為東疆保稅港區主導產業之一，融資租賃業還凝結
了許多政策與服務創新，例如，外匯意愿結匯、收取外幣租金等創新舉措都是從租賃開始的。
為進一步推動自貿試驗區外匯管理改革，今年年初，國家外匯管理局天津分局依據國家最新的政策導向，發布了《進一步推進中國（天津）自由貿易試驗區外匯管理改革試點實施細則》，調整了《融資租賃外匯管理操作規程》部分條款。
在允許融資租賃類公司融資租賃業務境內收取外幣租金方面，明確提出區內融資租賃類公司收取的外幣租金收入應劃入其他資本項目專用賬戶；融資租賃采用回租結構的，出租人可選擇以外幣或人民幣形式向承租人支付租賃設備價款，承租人收取外幣的，可以辦理結匯。
“跨境租賃收取外幣租金這項新的調整，可使租賃企業的交易結構所涉及的范圍和模式更加靈活多樣。”注冊地位于東疆的一位租賃企業負責人表示。
其實，上述租賃飛機跨關區申報，同樣得益于政策和制度上的創新。據悉，2015年天津海關關區內聯動監管有效解決了租賃飛機實際入區問題，為航空公司規避了潛在的政策執行風險。此次跨關區聯動監管成為天津海關租賃飛機聯動監管創新的2.0版，實現了自貿試驗區租賃海關監管創新的升級，針對轉關政策調整為航空公司提供了便利支持。
在眾多“第一次”“首單”“先河”的創新背后，楊海田認為，東疆也面臨著自身的壓力：“對東疆來說，租賃企業要主動參與‘一帶一路’進程、要在政府采購融資租賃當中有所作為、要支持中小企業發展……這幾件大事如果東疆能夠抓住，就可以繼續領跑全國。”
跨境融資租賃“揚帆出海”
伴隨相關創新政策的落地，2018年租賃行業將迎來機遇之年。
“根據2017年召開的中央金融工作會議精神，融資租賃全行業將由銀監會統一監管，這是對行業的重大利好，將對全行業政策統一、減少政策風險起到重要作用。”
其次，由于營改增政策的落實，經營性租賃和融資租賃都可以實行差額納稅，政策壁壘已經打破，國內兩種租賃經營方式之間的界限已經開始模糊，租賃行業由此也將實現擴容。
而對于行業來說，“一帶一路”倡議的全面鋪開更是為跨境融資租賃的開展提供了廣闊空間。“從發達國家經驗來看，鐵路、公路、航空、水路和管道運輸5大運輸方式的基礎設施中，60%以上都是通過融資租賃方式實現的。國內融資租賃企業應該主動參與到‘一帶一路’的建設中去。”楊海田表示。
據亞洲開發銀行測算，亞洲地區每年基礎建設和交通設施總費用達到7300億元，到2020年將達到5萬億元，如此大規模的基礎建設將為國內租賃行業以及“中國制造”走出去提供了充足的發展動力。
“一帶一路”沿線國家和地區對建筑業、裝備制造業、基建材料生產等行業有較大需求。國內租賃公司通過參與“一帶一路”沿線國家基礎建設項目，開展飛機、船舶、工程機械等交通設備的租賃業務，還能在助力國內高端裝備、智能化制造設備出口方面，服務“中國制造”走出去。
此外，“利用直租方式，擴大海外租賃業務，也有利于海外資金的流入，這也是天津自貿試驗區非常主張的做法。”方之庠表示。
不過，業內人士也坦言，“一帶一路”倡議在為跨境租賃帶來巨大機遇的同時，租賃公司開展跨境租賃業務面臨業務審核門檻較高，法律法規尚不健全等“關卡”，同時政治風險、經濟風險、法律風險、匯率風險、項目所在地財稅制度等外部風險也不容忽視。
租賃ABS量跌質增
過去幾年，租賃行業在國家戰略引領和地方政策利好下，行業規模呈現出井噴式發展。從融資租賃市場規模占GDP的比重來看，2012年到2016年，融資租賃占比從2.98%升至7.16%。但行業的快速擴張也帶來了競爭加劇、業務同質化程度加深的客觀事實。
當融資租賃公司的業務發展到一定規模，受資本約束，業務受阻時，往往選擇通過租賃資產交易等手段，實現租賃收益權轉讓或出表，幫助租賃公司盤活現有資產，一定程度上可以解決融資來源和資本約束的難題。“融資租賃公司持有的是期限較長的優質資產，但是缺乏流動性，隨著持有資產量的擴大，管理風險也越來越大。要解決這個問題，就必須想辦法提升租賃資產的流動性。”方之庠解釋。
自2014年ABS備案制正式落地至今，資產證券化（ABS）已經成為當前融資租賃公司、金融租賃公司重要的融資渠道之一。不過，租賃ABS在經歷了2016年的爆發式增長后，2017年增速放緩，且總體來看呈現量跌質增的態勢。零壹融資租賃研究中心統計數據顯示，2017年租賃ABS共發行103只，發行總額1462.92億元，相比2016年，發行數量減少19只，發行總額增長21.33%。
記者了解到，在如今租賃ABS發行方面，無論是對底層資產的篩選還是對借款人背景的審查，都愈發趨嚴。因此，一旦底層資產足夠優秀，又滿足其他條件，各方都會希望盡可能將項目做大。“對他們而言，做兩千萬與做兩個億的合同手續和耗費的時間成本相同，但是經濟效益則完全不同。”方之庠說。
盡管發行資產證券化產品已經成為租賃公司重要的融資手段，但在進行租賃資產交易時需直面的一些風險點也不可小覷。一些業內人士認為，在發行前，租賃公司會遇到底層資產的真實性問題，前期應對底層資產實施風控手段，并且對發行時間、金額等做相應調研；發行過程中，投資者普遍偏好期限較短的產品，而融資租賃資產期限普遍較長，租賃公司可選擇的資產范圍較小，順暢的產品流轉市場結構也就難以形成。
